601398之什么是跨期套利,牛市跨期套利到底是什么意思

601398什么是跨期套利,牛市跨期套利到底是什么意思中亿财经网6月23日讯,所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得...

601398什么是跨期套利,牛市跨期套利到底是什么意思

什么是跨期套利,牛市跨期套利到底是什么意思

中亿财经网6月23日讯,所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种,卖出远期的期货品种。比如当前正在仿真交易的国债期货品种TF1203和TF1209。这两个品种都是5年期、票面价值为100万、票面利率为3%的国债期货,交割期分别为3月和9月,之间相差半年。

在期货市场波动幅度较大时段,股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化。

如果二个合约之间的价差偏离合理价差,投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约,待到价差回归后再进行相应的反向平仓,进而利用价差的合理回归获得利润。

期货套利:是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化,在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易,以期在价差发生有利变化而获利的交易行为.

如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为,那么就称为期现套利.如果发生利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为,那么就称为价差交易。

牛市跨期套利

从价差的角度看,做牛市套利的投资者看多股市,认为较远交割期的股指期货合约涨幅将大于近期合约的涨幅,或者说较远期的股指期货合约跌幅将小于近期合约的跌幅。换言之,牛市套利即是认为较远交割期合约与较近交割期合约的价差将变大。

从价值判断的角度看,牛市套利认为远期的股指期货的价格应高于当前远期的股指期货的交易价格,当前远期的股指期货的价格被低估。因此做牛市套利的投资者会卖出近期的股指期货,并同时买入远期的股指期货。

跨期套利能否获得收益决定于投资者对于近期股市牛、熊的判断是否正确,如果套利者的判断有误,则依然可能在“套利”过程中遭遇亏损。然而与直接根据对股市走势的判断投机不同的是,跨期套利由于实际投资的是价差,因此风险要远小于投机。

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