兴业证券大智慧详解股权激励对股价的影响大吗?

兴业证券大智慧股权激励对股价的影响大吗?在股票市场中一般认为是股权激励会对股价产生积极的影响。为了激励公司高管努力的为公司创造价值,公司会向他们发放本公司的股票,那股权激励对股价有何影响?什么...

兴业证券大智慧股权激励对股价的影响大吗?

股权激励对股价的影响大吗?

在股票市场中一般认为是股权激励会对股价产生积极的影响。

为了激励公司高管努力的为公司创造价值,公司会向他们发放本公司的股票,那股权激励对股价有何影响?

什么是股权激励?

股权激励是对员工进行长期激励的一种方法,是企业为了激励和留住核心人才,而推行的一种长期激励机制。使员工与企业结成利益共同体,从而实现企业的长期目标。

股权激励对股价的影响大吗?

股权激励方案对公司股价的影响存在着以下逻辑关系:股权激励方案-激励管理层提升工作效率-公司业绩上升-股价上涨。经邦研究中心通过对A股实行过股权激励计划的公司研究分析发现,股权激励方案对公司股价存着明显的阶段性影响并且发现相关影响因素。

(1)股权激励草案出炉后,公司股价的超额收益会有所提升。但因存在着激励方案终止的风险,股价提升并不会特别明显。

(2)股权激励方案授权,授权后3个月公司股价超额收益相对前3个月提升非常明显。

(3)股权激励方案出炉的当年(业绩考核的基数年)公司业绩会有所保留,部分公司年报业绩增幅相对上一年会出现下降,公司股价超额收益在年报公布后会有所降低。

(4)激励方案获授权后的第一个考核年,激励的效应会明显反应到公司业绩上,公司业绩开始释放,会有较大增幅。公司股价在该年年报发布前3个月会迎来较大的超额增幅。

(5)在公司第一个考核年年报过后,激励效应会开始递减,公司股价超额收益走势会相对平坦。

(6)行权条件相对严格的激励计划,其股价平均涨幅高于行权条件。

(7)激励股票数量占公司流通股股本比例越高,股价在预案公告后上涨的幅度越大。

(8)在实施股权激励的公司中,如果高管人均薪酬太高,公司的收益率较低。

综合以上几点可以看出,股权激励事件存在投资机会,不仅存在短期预案日公告效应,还存在中长期的执行区间效应。对于实施股权激励方案的公司,其股票具备一定的阶段性投资价值。

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