南方基金官网登录介绍炒股常识:股市的几个重要制度及我国主要的股票价格指数介绍

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南方基金官网登录炒股常识:股市的几个重要制度及我国主要的股票价格指数介绍

炒股常识:股市的几个重要制度及我国主要的股票价格指数介绍

股市的几个重要制度介绍

股票交易市场有很多制度和规则是投资者必须了解的,下面介绍几个常见的重要制度。

1. T+1与T+3股票交易制度

所谓的T+1和T+3中的T,即是指股票成交的当日。“T+1”交易制度,是当日买进的股票,要到下一个交易日才能卖出;同理,“T+3”交易制度,就是当日买进的股票,要到第三个交易日才能卖出。

目前上海和深圳交易所A股清算交收采用的是T+1制度,指的是投资者当天买入的股票不能在当天卖出,需待第二天进行交割过户后方可卖出,也就是第二天才可卖出股票。在资金使用上,卖出股票的当天资金就会回到投资者账户上,而且当天即可以用来买股票。但是,当天卖股票,资金回到投资者账上,投资者如果想马上提取现金是不可能的,必须等到第二天才能将现金提出。实际上,资金同样是T+1到账。

2. 停牌与摘牌制度

根据《证券法》规定,因突发性事件而影响证券交易的正常进行时,证券交易所可以采取技术性停牌的措施;因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序,证券交易所可以决定临时停市。

一般来说,在以下几种情况发生的时候,股票会被停牌:

一是上市公司有重要信息公布时,如公布年报、中期业绩报告,召开股东大会、召开董事会,增资扩股、公布分配方案,重大资产重组、重大收购兼并,股权分置改革、投资以及股权变动等。

其次是证券监管机关认为上市公司需要就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时;再者就是上市公司涉嫌违规需要进行调查时。

至于停牌时间长短要视具体情况来定。

3. 股票暂停交易制度

根据《中华人民共和国证券法》第五十五条规定:公司债券上市交易后,公司有下列情形之一的,由国务院证券监督管理机构决定暂停其公司债券上市交易。

① 公司有重大违法行为。

② 公司情况发生重大变化,不符合公司债券上市条件。

③ 公司债券所募集资金不按照审批机关批准的用途使用。

④ 未按照公司债券募集办法履行义务。

⑤ 公司最近二年连续亏损。

而且如果上述情况在限期内未能解除,《证券法》第五十六条有终止该公司债券上市的相关规定:“公司有前条第①项、第④项所列情形之一经查实后果严重的,或者有前条第②项、第③项、第⑤项所列情形之一,在限期内未能消除的,由国务院证券监督管理机构决定终止该公司债券上市。”

4. 涨跌停板制度

涨跌停板制度是指在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。

在涨跌停板制度下,前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限,称为跌停板。

因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。

涨跌停板的确定:在某一交易日收盘前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交,但未打开停板价位的情况时,即只有单边报价或是不足以打开单边报价的情况,称为涨(跌)停板(简称单边市)。

涨跌停板制度源于国外早期证券市场,是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌,抑制过度投机现象,对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度,即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几,超过后停止交易。

我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布,1996年12月26日开始实施的,旨在保护广大投资者利益,保持市场稳定,进一步推进市场的规范化。制度规定,除上市首日之外,股票(含A、B股)和基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。

我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后,不是完全停止交易,在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行,直到当日收市为止。

股票价格指数

股票价格指数就是通常所说的股票指数,指的是由证券交易所或金融服务机构运用统计学方法编制而成的,用来同步反映股票价格变动走势和股市整体行情的一种指示数字。

1. 股票指数的计算方法

从本质上来讲,股票指数即股价平均数。但是计算股票指数时,通常会把股票指数和股价平均数分开计算。因为股价平均数以算术平均数表示,反映的是多种股票价格变动的一般水平。股票指数则是一个相对指标,反映不同时期的股价变动情况,所以就一个较长的时期来说,股票指数比股价平均数能更为精确地反映股价的变动和走势。

股价平均数通常有算术平均法和加权平均法两种,下面举例说明。

算数平均法:例如,现有四只股票,股价分别为10元、20元、25元、30元,那么其股价平均数的计算方法即为:

(10+20+25+30)/4=21.25(元)

加权平均法:加权平均法就是在计算股价平均数的时候,要同时兼顾该只股票在股市上的影响力。股票在股市的影响力一般是以股票的发行总数或成交量作为标准,又称为“权数”。例如,同样是上面的四只股票,但是四只股票的发行量分别为1亿、2亿、2亿、3亿股,那么把权数加进去其计算方法就是:

(10×1+20×2+25×2+30×3)/(1+2+2+3)=23.75(元)

但是在实际操作中,股价平均数不利于人们计算使用,所以通常会把股价平均数转算为股价指数。具体转算方法就是以某一基准日的平均价为基准,将以后各期计算出的平均价与其相比得出比值,再转换成百分值或千分值,最后得出的值就是股价指数的值。

2. 我国主要的股票指数

上证股票指数和深圳综合股票指数,是我国主要的两种股票指数,是投资者所必须了解的。

上证股票指数是由上海证券交易所编制的股票指数,于1990年12月19日正式发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票,新上市的股票将在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股市行情的变化同步的,是我国股民和证券从业人员研究和判断股票价格变化趋势时必不可少的参考依据。

深圳综合股票指数是由深圳证券交易所编制的股票指数,股票指数的计算方法基本与上证股票指数相同。深圳综合股票指数也是以所有挂牌的上市公司为样本,具有非常广泛的代表性,且与深圳股市的行情同步发布,深圳综合股票指数是股民和证券从业人员研究和判断深圳股市股票价格变化趋势时必不可少的参考依据。

解读几种著名的股票指数

(1) 道·琼斯股票指数

道·琼斯股票指数也称为股票价格平均数,是世界上历史非常悠久的股票指数之一,是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。

目前,道·琼斯股票价格平均指数分为以下4组。

工业股票价格平均指数:由30种具有代表性的大工商业公司的股票组成,大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平。

运输业股票价格平均指数:由20种具有代表性的运输业公司的股票组成,包括8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。

公用事业股票价格平均指数:由代表美国公用事业的15家煤气公司和电力公司的股票组成。

平均价格综合指数:综合前3组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数,为优等股票提供了直接的股票市场状况。不过目前平均价格综合指数通常引用的是工业股票价格平均指数。

(2) 标准·普尔股票价格指数

标准·普尔股票价格指数是美国最大的证券研究机构之一,即标准•普尔公司编制的股票价格指数,在美国很有影响。该公司目前采用400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票编制股票价格指数,并且随着股市的变动,虽然有股票更迭,但始终保持500种股票。

(3) 纽约证券交易所股票价格指数

纽约证券交易所股票价格指数是由纽约证券交易所编制的股票价格指数。它包括在纽约证券交易所上市的1500家公司中的1570种股票,大致可以分为工业股票(1093种)、金融业股票(223种)、公用事业股票(189种)和运输业股票(65种)4种股票价格指数,其中最大和最广泛的是工业股票价格指数之一。

虽然纽约证券交易所编制股票价格指数的时间不长,但由于其可以全面及时地反映股票市场变动的综合状况,受到越来越多投资者的欢迎。

(4) 日经道·琼斯股价指数(日经平均股价)

日经道·琼斯股价指数是由日本经济新闻社编制并公布的反映日本股票市场价格变动的股票价格平均数。

按计算对象的采样数目不同,该指数分为以下两种。

日经225种平均股价:选择在东京证券交易所第一市场上市的225种股票作为样本计算而得,并且样本选定后原则上不再更改。其连续性及可比性较好,是考察和分析日本股票市场长期演变及动态最常用和最可靠的指标之一。

日经500种平均股价:选择500种股票作为样本计算而得,并且样本不固定,每年4月份都会根据上市公司的经营状况、成交量和成交金额、市价总值等参考对样本进行更换。

(5) 香港恒生指数

香港恒生指数由香港恒生银行于1969年11月24日发表,是香港股票市场上历史最久、影响最大的股票价格指数之一。

恒生股票价格指数是从香港500多家上市公司中挑选出的33家有代表性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股,分为金融业股票(4种)、公用事业股票(6种)、地产业股票(9种)和其他工商业股票(14种)4大类。由于该股票指数涉及到香港的各个行业,因此具有较强的代表性。

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