中科电气股票谈谈股票市场构成要素包括哪些?什么是公募发行与私募发行?

中科电气股票股票市场构成要素包括哪些?什么是公募发行与私募发行?股票市场由哪几部分组成?平常我们说的“股市”,实际是“股票市场”的简称。股票是通过股票市场发行的,在二级市场上进行交易。因此一个...

中科电气股票股票市场构成要素包括哪些?什么是公募发行与私募发行?

股票市场构成要素包括哪些?什么是公募发行与私募发行?

股票市场由哪几部分组成?

平常我们说的“股市”,实际是“股票市场”的简称。股票是通过股票市场发行的,在二级市场上进行交易。因此一个完整的股票市场包括两个部分:发行市场与交易市场。

发行市场的作用就在于提供股票,在发行市场中有以下几个重要角色。

(1)发行股票的公司。公司为了筹措资金,发行一定的股份和股份证书,交由出资人(购买股票者),以作为对发行公司拥有权益的凭证。

(2)承销股票的证券承销商。除了国家设立有关投资公司作为专门证券承销商外,众多为银行金融机构的储蓄部或信托部也兼营。公司发行的股票,不能自己直接使其上市,而通过承销商,以代销或包销的方式,达到股权分散的目的。

(3)股东或股票申购者。原始股东缴纳股本,从发行公司领取股票;申购股票者按照股票承销办法,申购刚发行还未转手的新股票。

二级市场的作用是对股票进行买卖,除了从事股票交易的买方和卖方外,二级市场中还有如下两个重要角色:

(1)证券交易所。证券交易所就是一般投资者常说的证交所,它提供交易的场地及设备,但只容纳证券商进行交易,一般投资者是不能直接在交易所买卖股票的。

(2)证券商。证券商又分为证券自营商、证券经纪商两种。证券自营商可自行买卖股票,证券经纪商只能代理证券买卖业务。

从上可知,构成股票市场的组织要素有股票发行者、股票投资者和股票承销者。股票的发行者是通过发行股票而筹集资金的企业或部门,是原始股票的供应者。具有股票发行资格的分为已经成立的股份有限公司和经批准成立的股份有限公司。股票承销商是按承销合同,为发行者包销或代销股票的股票经营机构,主要由证券公司、商业银行、投资银行等,它是股票发行者和投资者之间的中间人,是发行市场的枢纽。

“赢也爱你,输也爱你”。话虽悲壮,但也说出了股票市场的个性。

什么是公募发行与私募发行?

公募发行指发行人通过中介机构向社会公众公开地发售证券。在公募发行情况下,所有合法的社会投资者都可以参加认购,包括个人投资者、法人机构、证券投资基金等。为了保障广大投资者的利益,各国对公募发行都有严格的要求,如发行人要有较高的信用,并符合证券主管部门规定的各项发行条件,经批准后方可发行。在我国,公募发行需符合《证券法》、《公司法》的有关规定。

私募又称不公开发行或内部发行,是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类,一类是个人投资者,例如公司老股东或发行人机构自己的员工(俗称“内部职工股”);另一类是机构投资者,如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人,发行手续简单,可以节省发行时间和费用。私募发行的不足之处是投资者数量有限,流通性较差,而且也不利于提高发行人的社会信誉。

目前,我国境内上市外资股(B股)的发行几乎全部采用私募方式进行。

什么是平价发行与折价发行?

平价发行也称为等额发行或面额发行,是指发行人以票面金额作为发行价格。如某公司股票面额为1 元,如果采用平价发行方式,那么该公司发行股票时的售价也是1 元。由于股票上市后的交易价格通常要高于面额,因此绝大多数投资者都乐于认购。我国最初发行股票时,就曾采用过,如1987 年深圳发展银行发行股票时,每股面额为20 元,发行价也为每股20 元,即为平价发行。

折价发行是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定折扣后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。如某种股票的面额为1元,如果发行公司与承销商之间达成的协议折扣率为5%,那么该股票的发行价格为每股0.95元。

折价发行方式较为简单易行,但其主要缺陷是发行人筹集资金量较少,多在证券市场不发达的国家和地区采用。

我国的证券交易所有哪些?

我国的证券交易所有两个,分别在上海与深圳。

上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心,成立于1990年11月26日,注册人民币1000万元。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所,筹建于1989年,于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。这两个交易所开业以来,不断改进市场运作,逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。目前,这两个交易所上市的证券品种有(A股、B股)、国债、企业债券、权证、基金等。

上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成,是非赢利性的事业单位。其业务范围包括:

(1)组织并管理上市证券;

(2)提供证券集中交易的场所;

(3)办理上市证券的清算与交割;

(4)提供上市证券市场信息;

(5)办理中国人民银行许可或委托的其他业务。其业务宗旨是:完善证券交易制度,加强证券市场权利,促进中国证券市场的发展与繁荣,维护国家、企业和社会公众的合法权益。

上海证券交易所和深圳证券交易所由会员、理事会、总经理和监事会四个部分组成。会员是经审核批准且具备一定条件的法人,他们都享有平等的权利,有权参加会员大会,对交易所的理事和监事有选举权和被选举权,对交易所的事务有提议权和表决权。会员大会是证券交易所的最高权力机关,每年召开一次。理事会为证券交易所会员大会的日常事务决策机构,向会员大会负责。总经理为交易所的法定代表人,由理事会提名通过报主管机关批准。总经理的职责是组织实施会员大会和理事会的决议并向其报告工作;主持本所日常业务和行政工作;聘任本所部门负责人;代表本所对外处理有关事务。证券交易所还设监事会,负责本所财务、业务工作的监督,并向会员大会负责。

有关证券交易所的情况,是投资者需要了解和掌握的基本常识。

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